800亿件快递里，藏着中通、极兔们的赚钱密码

  经历半年搏杀，六家快递企业近日发布了2024年半年报。在没有价格硝烟显露的水面之下，快递企业间“以价换量”的暗地较量没有停歇。

  随着小单快件的增长，快递市场看似大幅增长。上半年快递业务量累计完成801.6亿件，同比增长两成，全国快递单件收入却下降明显。

  特别是在加盟快递企业中，同质化竞争让快递企业不得不调低单票价格，谁的价格越低，谁就能获得更多单量。

  上半年，中通、圆通、申通、韵达的单票收入分别下降1.7%、3.95%、11.06%、15.33%。极兔的单票收入同比持平，顺丰单票收入增长1.1%。

  市占率和单票收入，在一个跷跷板的两端。单票价格没怎么下调的中通，市场份额连续下降3.4个百分点。单票价格下滑最多的韵达，快递量增速最快。极兔中国市场份额也增长1.1%，在单票价格稳定，单票成本下滑的基础上，极兔中国市场实现首次扭亏为盈。

  在观察6家快递企业的半年报后，《豹变》发现，不论是抢市场、还是抢利润的快递企业，都更强调赚钱能力。不管是靠坚守单价，还是降本增效，比起圈市场做大蛋糕，大家都更务实了。

  快递企业的净利润，也都实现了6%—100%的增长。但快递业的收入差距依然明显。

  顺丰依然是唯一一家营收千亿的行业领跑者，前半年与中通的归母净利润都超过40亿元，是极兔中国净利润的10倍。

  截至9月3日，顺丰、中通、圆通、极兔、韵达、申通快递公司的市值约为人民币1750亿元、1227亿元、525亿元、518亿元、203亿元、139亿元。

  01 不卷价格战，卷什么?

  市场规模，曾是快递企业争夺的生死线。规模越大，边际成本越低，利润越多。这一简单模型曾让四通一达在早期以低价换取市占率，长期把持中国快递市场80%的份额。

  但随着监管对快递市场的规范、市占率增幅变小，在经历跑马圈地的前半场后，一部分快递企业开始“抛弃”价格战，看重利润增长。

  8月财报业绩会上，中通快递创始人赖梅松就再度提及，由于无效快递、亏本快递增加，中通在第二季度控制亏本件业务量。

  这与赖梅松在今年一季度财报会议上的强调一致，“中通坚守不做亏本快件的底线，为维护必要基础业务量规模，中通主动放弃部分亏本快件。”

  这也导致中通的市占率自2023年第四季度后，在今年上半年下滑3.4个百分点至不足20%。过去三年，中通都曾维持了五分之一的市占率。

  虽然市占率下跌，中通的单票收入维持稳定，在上半年营收206亿元，同比增幅10.5%。

  净利润表现上，中通实现归母净利润40.38亿元，同比下跌4.1%。但下跌关联菜鸟的两笔投资，属于账面减值，并非实际亏损。经调整净利润则达到了50.3亿元，增长13%。经营性现金流达到35亿元。

  中通依然是盈利能力遥遥领先的加盟快递企业。

  在加盟快递企业中，只有中通和极兔的单票收入基本持平。在三年半亏掉250亿元狂奔后，极兔也慢下了脚步。

  上半年，极兔在中国市场承运了88.4亿件包裹，相当于中通第二季度的包裹量。这让极兔在中国的市占率达到了11%，同比提升1.1个百分点。

  在包裹件量增长的前提下，极兔的单票快递收入稳定在0.34美元，单票成本下降6%至0.32美元，实现经调整息税前利润近6000万美元，首次扭亏为盈。

  在业绩会上，极兔CFO郑世强强调利润，他说，“市占率是非常重要的，因为快递是规模化的生意，但是极兔追求的是有利润的、健康的规模，而不是亏损的规模。”

  就在一年前，极兔还是一家在中国市场折算平均每周亏掉1.8亿元人民币的快递新兵。

  02 利润从哪来?

  从单票成本上看，圆通的降幅只有3.95%，申通和韵达的降幅比例达到10%以上。

  但从业绩上看，三家快递公司的净利润都增幅不错。

  其中，申通的净利润增长最迅猛，同比增长100%;圆通的营收增速最快，同比增长20.61%，归母净利润增长13.48%;单票价格下跌最快的韵达，净利润同样同比大增19.8%。

  深究财报，快递企业都在加大对分拨中心自动化设备投入，和优化干线运输网络，以减轻快递的运营成本，提升中转效率。

  其中，截至6月30日，极兔建成237个转运中心、9900辆干线运输车辆、254套自动化设备，让分拣成本和运输成本各降低0.01美元(0.07元)。单票成本为0.32美元(2.28元)。

  相比之下，2023年韵达、申通和圆通的单票运营成本分别为2.1元、2.15元和2.18元。

  上半年，通过优化自动化中转设备和运输网络，三家快递企业的运营成本进一步下降。

  其中，韵达的核心运营成本已经环比五个季度下降。2024年上半年韵达单票运输成本降27%，单票中转成本降近20%。

  圆通的单票运输成本和中转成本均下降约8%，成本总计下降至2.11元。

  申通，则通过253套交叉带自动化分拣设备，提效三成。在物流端，增加了全网直达路由数量和近三成的自有车队比例。在末端派件，新增250套自动化设备。

  但在最新的业绩会上，申通也表示，目前加盟制快递企业的日均单量超过5000万单，中转站的降本空间会逐步收窄。物流端，则需要依赖提升网点自动化和无人车派送等方式，降低成本。

  值得注意的是，多家快递公司都提到人力成本的上升。

  顺丰在财报中提及，其人力成本占收入比，同比上升了0.45个百分点。顺丰的策略是，将加大投入自动化无人设备，上半年，顺丰已经投入100套设备，升级区域作业无人化。

  中通的一部分降本来自，雇员和外包人员共计减少了超2500人。

  03 送件增量在哪里?

  在快递年报中，快递企业在解释快递单量增长时，都多次提及逆向件和散单件。

  极兔在中国市场的扭亏为盈，一部分因素就主要来自价格更高的逆向件和散单件量翻倍。同时，极兔中国的快递件均重高于同行。

  在业绩会上，极兔集团执行总裁樊苏洲说，极兔逆向件加个人散单日均大概250万单，占整体业务量约5%;同时，极兔中国快递件均重约在1.08公斤，高于同行的0.8-09公斤。

  中通方面也在业绩会上表示，二季度中通的单票收入持平，主要来自非电商件比例增加，抵消了包裹重量减轻带来的单价下滑。

  中通也目标明确，将冲击散件市场，并制定了全年增长超50%的目标，“去年不到400万单，今年全年要到600万单，高峰期预期要超700万单以上。”

  顺丰强调，上半年，顺丰在单个电商平台的退货分单份额占7-9成，支撑了顺丰的单量和单票价格上涨。下半年，顺丰将继续抢夺头部电商平台的退货业务份额。

  2024年上半年，顺丰实现营收和利润的双增长。去年6月，顺丰完成对旗下以加盟模式为主的丰网的出售交割，效果也体现到财报中，票均收入同比有所回升。

  最为亮眼的是，在营收占比44%的时效快递稳健增长之外，顺丰的同城业务增速迅猛。2024年上半年，顺丰同城净利润为6217万元，同比增长105.1%，超过2023年整体净利润水平。

  财报显示，顺丰的同城订单量同期增长超过三成。其中，仅茶饮外卖配送收入同比增长60%，仓储、前置仓、超市门店配送至到家等客户收入贡献增长超100%。

  同时，踩上中国品牌出海自建仓储，和国际运价提升，顺丰的国际业务营收增速也超过了国内。

  在多业务的轮盘下，顺丰看起来正在实现创始人王卫的愿景，走入很多行业，做深很多行业，而不是“最后一公里”的仓库配送，也不会单纯只是一家快递公司。

  对于快递企业而言，走得更快的快递企业可能正帮它们探索一条，走得更远的路。